Il étudie le cinéma à Münich et réalise Le Menteur en Finlande en 1980. Son plus jeune frère Aki Kaurismäki, alors étudiant en journalisme et co-scénariste, y joue le rôle principal.
C’est le début d’une longue collaboration qui fait de Mika et d'Aki Kaurismäki des acteurs essentiels du cinéma finlandais comme producteurs et auteurs.
Dans les années 90, Mika Kaurismäki s’installe au Brésil et en 2002, il produit et réalise Moro no Brasil, son premier documentaire sur la musique brésilienne, puis Brasileirinho.

Filmographie sélective :

The Liar (1980); The Salma Gesture (1981); Rosso (1985); Helsinki Napoli All Night Long (1987); Amazon (1990); Zombie and the Ghost Train (1991); Tigrero ( 1994); Condition Red (1995); I Love LA (1998); Highway Society (1999); Moro no Brasil (2002); Honey Baby (2004); Brasileirinho (2005)